Фонды денежного рынка становятся все более привлекательным инструментом для инвесторов, ищущих альтернативу традиционным банковским вкладам. За 2024 год активы биржевых фондов денежного рынка в России увеличились более чем в пять раз, превысив 1 триллион рублей, а число инвесторов, использующих эти инструменты, утроилось, достигнув 1 миллиона человек.
О причинах роста популярности и потенциале таких фондов рассказал Андрей Краснопольский, исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Ростове-на-Дону.
Секрет популярности
Управление фондами денежного рынка основывается на принципах ликвидности, защиты интересов пайщиков и прозрачности. Такие фонды держат резерв легко конвертируемых активов, что обеспечивает быстрый возврат средств инвесторам, а регулярная отчетность о составе портфеля и доходности — прозрачность для инвесторов.
Эти принципы делают фонды удобным инструментом для управления капиталом, особенно в условиях экономической неопределенности. В 2024 году фонды денежного рынка стали востребованы благодаря нескольким факторам. Во-первых, это ужесточение денежно-кредитной политики Центрального банка и повышение ключевой ставки до 21%. Во-вторых, инвесторы начали активно искать инструменты с потенциальной доходностью, сопоставимой с депозитами, но с большей ликвидностью, а также способ снизить инфляционные риски.
Состав портфеля фондов денежного рынка
Фонды денежного рынка предлагают инвесторам такую возможность, инвестируя в высоколиквидные и низкорисковые активы. Основу их портфеля обычно составляют:
- Государственные и муниципальные облигации с короткими сроками погашения;
- Корпоративные облигации и коммерческие бумаги крупных компаний с высоким кредитным рейтингом;
- Краткосрочные банковские депозиты;
- Сделки РЕПО (покупка ценных бумаг с обязательством обратной продажи по более высокой цене), обеспеченные ликвидными ценными бумагами.
Ставка по сделкам РЕПО напрямую зависит от ключевой ставки, что непосредственно влияет на потенциальную доходность фонда.
Потенциал дальнейшего роста
Несмотря на растущую популярность, фонды денежного рынка пока занимают скромную долю в структуре сбережений граждан — всего 0,5% среди консервативных инструментов. Это открывает значительные перспективы для их дальнейшего развития, особенно если учесть опыт других стран и текущие экономические условия.
В США доля фондов денежного рынка достигает 21% банковских депозитов. В Китае, где фонды появились примерно в то же время, что и в России, их активы сегодня составляют почти 12,8 трлн юаней (примерно 1,8 трлн долларов), занимая второе место после США по объему. Это наглядно демонстрирует, как быстро может развиваться этот сегмент при благоприятных условиях.
В России ситуация пока скромнее. Стоимость чистых активов фондов денежного рынка выросла с 11,8 млрд рублей в январе 2020 года до 1,086 трлн рублей на конец 2024 года, увеличившись в 92 раза. Однако основные сбережения граждан и компаний все еще сосредоточены в традиционных инструментах: на банковских депозитах и текущих счетах — 115 трлн рублей, в облигациях — 50 трлн рублей. Тем не менее, сегмент фондов денежного рынка обладает значительным потенциалом роста по аналогии с международным рынком.
По мере того, как российские инвесторы все активнее осваивают преимущества коллективных инвестиций, интерес к таким инструментам будет только расти.
Другой важный фактор — развитие технологий. Современные мобильные приложения и платформы делают процесс инвестирования максимально удобным: инвесторы могут легко купить паи на Московской Бирже, а невысокий порог входа делает такие фонды доступными даже для начинающих.
